美国页岩油产量能攀升多高?

信息来源：中国石化新闻网

　　由于疫情对全球经济的全面影响，在2020年3月结束的页岩钻井热潮导致了原油库存过剩，压低了原油价格。在美国和全球供应充足的情况下，原油现货交割价格降至前所未有的水平。2020年4月，原油现货价格首次出现负值。
　　由于经济的复苏，原油库存水平下降，在今年3月触底，美国所有地区的原油库存总量约为4.15亿桶。
　　在此期间，不仅库存量下降，美国的原油产量也急剧下降，因为低油价使钻井活动变得不经济。米德兰市郊区的闲置钻机堆积如山，截至2020年6月，在用钻机数量下降至252部。进入第三季度，WTI价格突破每桶40美元，钻机开始恢复钻井作业。在2021/22年期间，由于WTI价格在每桶80美元—120美元之间，尽管钻机日费率仍然较低，但钻井商开始利用这一优势，新增了500多部钻机，其中大约40%将在今年新增。这是一种并不经常出现的组合。
　　地缘政治冲突爆发以后，油价突破每桶100美元，导致汽油和柴油价格飙升，消费者在加油站遭受了巨大的痛苦。与此同时，经济复苏和对疫情限制的放松导致旅行人数激增，无论是在公路上还是在空中。监管机构和政界人士一直预计，石油公司将利用增加的收入，租用更多的钻机来压低油价。
　　相反，现在更明智的页岩钻井公司采取了一种资本约束的做法，其目标是在略有增长倾向的情况下将产量维持在当前水平。去年6月，在休斯敦举行的JP摩根能源会议上，先锋自然资源公司CEO谢菲尔德在《石油与天然气杂志》的一篇文章中谈到了这个问题。
　　谢菲尔德在6月22日的活动上告诉与会者：“我们（先锋自然资源公司）每年的资本支出只会增长5%；每次会议都有人问我这个问题。”“我们不会增长7%，8%，9%，10%或12%。”
　　谢菲尔德如是说，并指出当政府要求增加产量时，先锋自然资源公司对政府说了同样的话。“我们也拒绝了他们，”谢菲尔德继续说道，“我们试图让他们理解这个模式，以及模式改变的原因。”他在讨论过去的一个“繁荣—萧条”周期模式时说，在这个模式中，石油和天然气行业通过提高产量来应对，最终导致供应过剩。
　　其他CEO也做出了类似的评论，强调他们的资本配置重点不是产量增长，而是资本回报给股东。美国另一家大型页岩钻井公司德文能源公司也做出了同样的承诺。德文能源公司首席执行官里克·蒙克里夫在接受彭博社记者采访时指出，该公司将继续严格控制资本配置，今年的资本支出增长目标为-5%。
　　但外界对页岩产量增长的自然限制却没有引起太多关注。在经济不景气的时候，页岩钻井公司会选择开发他们最好的地点，以确保回报的收入超过钻井成本。
　　总而言之，按照2020年的预期速度，库存规模相当于18到25年的钻井量。如果一级钻井活动恢复到2019年的创纪录水平，那么鹰福特和巴肯页岩盆地的钻井能力可以维持68年，DJ盆地和二叠纪盆地的钻井能力可以维持11到15年。在二叠纪盆地，如果当前的井距策略没有改变，那么剩余的一级库存的总规模约为33000个地点。
　　数据显示，在过去一年的大部分时间里，美国所有关键盆地的产量都相对持平，尤其是2022年。由于墨西哥湾也包括在内，一些天气异常会暂时影响整体数据，冬季陆上生产也是如此。
　　根据EIA短期能源展望报告的建议，到明年年底，美国可能还会日增80万桶油当量。
　　这对油价的影响在短期内仍不明朗，因为在过去6周内，对经济可能衰退的担忧已使WTI和布伦特原油的价格每桶下跌了大约20美元。从长远来看，如果这种降低井产能的趋势得到证实，由于页岩产量的下降，我们可能会看到一个急剧的反转。
　　许多分析公司已把今年的退出价格目标维持在当前水平之上，高盛公司最为看好布伦特原油价格，认为布伦特原油价格在每桶135美元。如果所有这些因素加在一起，消费者的钱包可能会更痛苦，因为供应紧张导致价格上涨。